今年或有望提前下达部分 2020年新增地方政府债务限额

9月3日傍晚，一则关于地方债额度有望提前下发的消息引发了市场关注。
有媒体报道称，“监管部门已下发文件，要求地方报送2020年重大专项债项目资金需求情况”。该报道还表示，“文件称，经全国人大常委会审议批准，今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额”。

对此，联讯证券首席经济学家李奇霖认为，“这不是新的政策。可提前使用明年的地方债额度，早在去年的人大常委会上就已经授权给国务院。在今年一般债与专项债额度已经耗用超过90%的情况下，国务院运用这一权限在情理中。”

记者也注意到，这不是第一次提前下达地方债新增限额。曾在2018年12月29日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议决定：在2019年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前，授权国务院提前下达2019年地方政府新增一般债务限额5800亿元、新增专项债务限额8100亿元，合计13900亿元。

李奇霖还指出，短期该政策对债券等避险资产会形成情绪上的压制，但实际的落地效果要谨慎看待。虽然从最高规模上来讲，今年四季度可提前使用的额度最高可以达到1.85万亿元，但实际需求要看地方政府的申请意愿。在隐性债务的约束与终身追责要求仍然存在的情况下，地方扩基建的积极性依然不高。

他还透露，从他们调研得到的反馈来看，部分地方除了资金缺口外，实际还面临有效且可行的项目缺乏等问题。

不过，江海证券有分析师认为，政策进一步加码，利好基建，未来经济企稳的可能性在加大。

该分析师指出，今年1～6月基建投资增速一直保持在4%以上水平，7月基建投资下滑至3.8%，一直以来基建投资尚未完全发力，而限制基建完全发力的其中一个原因在于资金问题。从上半年来看，政府性基金和表内贷款对基建的支持力度较小，而专项债对基建资金的贡献明显提升。

来自江海证券统计数据也显示，2019年新增一般债和专项债限额分别为0.93万亿元和2.15万亿元，截至8月底，新增专项债额度已使用1.91万亿元，占比高达88.7%，新增一般债额度已使用比例超过90%。

“这意味着年内后续基建项目资金的补充力度较弱。”因此在该分析师看来，年内提前下达部分2020年新增地方政府债务限额将有利于补充基建项目资金，利好基建投资，未来经济企稳的可能性在加大。(本文来自中国经营报)