需求回暖 基建投资反弹可期

“随着雨水天气影响渐弱，建材需求季节性好转是大概率事件，基建投资增速有望进一步提升。”业内人士认为，多地重大项目密集开工建设，钢铁、水泥、挖掘机等建材、建筑设备需求大增，未来数月基建投资增速有望稳步反弹。全年基建投资增速有望实现两位数增长。

建材需求明显回升

川财证券分析师许惠敏认为，随着华东地区梅雨天气结束，叠加基建项目赶工，近期建材需求端数据显著回升。比如，全国贸易商建筑钢材成交量回升至23万吨的旺季水平，全国水泥出货数据连续两周快速回升。再加上挖掘机、管桩订单等数据的印证，需求回升较为强劲。

国家统计局数据显示，1月至7月，基础设施投资同比下降1.0%，降幅比上半年收窄1.7个百分点。需求回暖在周期性行业表现得更为明显。Mysteel数据显示，截至8月7日，247家钢厂高炉开工率达91.41%，全国钢厂高炉开工率保持在近三年高位。同时，随着下游工程复工，水泥需求集中释放，价格上涨。数字水泥网数据显示，8月13日，长三角沿江地区水泥熟料价格再次上调，上调幅度为30元/吨。而8月以来，华东沿江熟料价格累计上调50元/吨。

此外，中国工程机械工业协会数据显示，7月共计销售各类挖掘机械产品19110台，同比增长54.8%。

重大项目开工增多

建材需求回升除了传统旺季因素之外，还与多省市加速推进重大项目落地相关。

河南省发改委近日提出，争取“982”工程项目再开工1500个，2020年度中央投资项目、专项债券项目、抗疫特别国债项目11月底前全部开工。云南省近日公布2020年至2022年新基建项目表，涉及打造5G网络、发展物联网、发展人工智能应用支撑平台、建设区块链技术云平台等共计704个项目。四川省发改委近日表示，川渝两地近期推出共同实施的两批重大项目共31个，总投资约5563亿元。

中泰证券数据显示，截至7月底，全国有26个省市公布了重点或重大项目建设计划，总投资计划规模约50万亿元，2020年度投资计划规模为10万亿元，较去年增加约1万亿元，基建投资仍是重点。从基建投资金额看，多数省份年度投资中有三成以上投向基建，其中新疆和广东占比最高，均超六成；从基建项目数量看，多数省份基建项目占年度项目比重超过三成，青海、新疆和湖南等均在五成以上。同时，各省年度投资计划增速与基建投资增速变化趋势较为一致。

全年料实现两位数增长

财信证券研究院副院长伍超明认为，下半年基建投资对稳增长的引领作用将显现。在项目储备充足和财政资金保障下，汛情过后基建投资将迎来快速反弹，全年有望实现两位数增长。

从资金端看，专项债对基建投资的撬动作用明显。财政部数据显示，截至7月底，新增专项债券发行22661亿元，完成全年计划的60.4%，年内尚余近1.5万亿元额度待用。专家预计，8月地方债将再迎发行高峰，规模或近万亿元。

中泰证券数据显示，地方专项债投向基建的比重明显上升，尤其在新基建领域。截至7月28日，新增专项债投向基建的比重合计超六成，较2019年提升30多个百分点。其中，投向传统基建的比重超四成，投向新基建比重提升至21%，而2019年仅为3%。

政府和社会资本合作(PPP)支撑作用也逐渐显现。财政部数据显示，今年上半年，全国PPP综合信息平台项目管理库新入库项目达482个，投资额达7935亿元。上半年，全国各地净增PPP项目186个、投资额3819亿元。业内人士认为，PPP模式作为积极财政政策的重要抓手，不仅是推进新型基础设施和交通、水利等重大工程建设的重要支撑，更是推动新型城镇化建设和重大区域发展战略的重要保证。(本文来自中国证券报)