“稳投资”发力！长三角经济活力足

今年以来，“稳投资”成为“稳增长”的重要动力。前三季度，我国固定资产投资同比增长0.8%，实现年内首次转正；资本形成总额拉动GDP增长3.1个百分点。在长三角，投资的拉动作用同样显著。

重大项目推动长三角固定投资回暖

今年前三季度，重大项目成为推动长三角投资回暖的关键。

以上海为例，今年以来，上海出台实施扩大有效投资“20条”政策，确保投资在特殊时期发挥逆周期调节的重要作用。在此带动下，上海前三季度固定资产投资同比实现两位数增长，达10.3%，较上半年提高3.6个百分点，位居东部主要省市首位。其中，制造业投资在集成电路、汽车、生物医药等领域大项目带动下，增长18.7%，连续11个季度保持两位数增长。

浙江和安徽的表现同样出色。为全力推动高质量发展，2016年以来，浙江省进行了八批重大项目集中开工活动，计划总投资5.9万亿元。前三季度，八批集中开工项目中有4918个已开工建设，开工率达99.8%，其中，1939个项目已竣工投入使用。今年在建项目前三季度完成投资占浙江省投资总额的24.8%。

在这些重大项目的强力支撑下，前三季度，浙江省固定资产投资同比增长4.3%，增速比上半年回升0.5个百分点。投资累计增速自5月份转正后，保持稳步向好态势。

今年以来，安徽一直在加强重点项目谋划建设。1-9月，纳入投资计划的续建和计划开工项目完成投资12537亿元，为年度计划的96%，超序时进度21个百分点；储备项目完成投资426亿元，重点项目合计开工2314个、竣工1055个，完成投资12963亿元。在此背景下，安徽省前三季度固定资产投资增长2.4%，增速比1-8月份提高0.7个百分点，高于全国1.6个百分点。

相对而言，江苏省固定资产投资的表现偏弱，前三季度，全省固定资产投资同比下降1.7%，但降幅比上半年收窄5.5个百分点，年内降幅逐月收窄。分领域看，基础设施投资增长15.1%，比上半年加快1.6个百分点；高技术产业投入快速增长。前三季度，全省高技术产业投资增长11.3%，已连续5个月保持两位数增长。

基建“补短板”，新兴产业发力

不仅是长三角，从全国范围看，投资也是“稳增长”的重要动力。

“前三季度固定资产投资同比增长0.8%，年内首次转正，固定资产投资基本恢复至去年同期水平，显示出国内经济正逐步摆脱疫情拖累。”光大银行金融市场部分析师周茂华在接受《国际金融报》记者采访时表示，国内固定资产投资投资增速逐季加快，主要得益于国内生产生活加快正常化、托底内需政策效果释放、内需复苏步伐加快以及海外需求回暖等原因。

中银香港金融研究院经济学家丁孟在接受《国际金融报》记者采访时表示，受到国内疫情受控，前期财政和货币政策刺激提振，固定资产投资好转，这与其他经济数据包括信贷、工业生产等数据的好转相互印证。

值得关注的是，分类型看，前三季度固定资产投资内部有所分化。

“分行业看，房地产投资累计同比增速从6月份开始转正，基建投资累计同比增速9月份开始转正，制造业投资累计同比增幅仍然为负，但降幅比1-8月收窄。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《国际金融报》记者采访时表示，“从中不难发现，基建和房地产投资尤其是房地产投资表现出了较大韧性，对固定资产投资有积极贡献。制造业投资同比增速虽然仍然为负，但投资调结构和补短板作用明显，如高技术产业投资同比增长9.1%，增速比上半年加快2.8个百分点。”

此外，为应对疫情冲击，3.75万亿元地方政府专项债券也在带动有效投资方面发挥了重要作用。今年专项债重点支持的“两新一重”建设，即主要加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设数据中心，增加充电桩、换电站等设施，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。

“1-9月，国内新增地方政府债券发行放量，超过八成进入基建投资领域，基建‘补短板’步伐明显加快。同时，房地产投资进一步加快。年初以来，国内货币政策逆周期调节，相对宽松货币信贷环境及热点城市楼市价格上涨，推动楼市持续复苏，商品房销售面积下降幅度逐月收窄。高技术制造业投资保持高增长。”周茂华表示，三季度国内需求与供给差距在加快收窄，供需逐步形成良性循环，国内复苏更可持续。

四季度投资有望持续改善

展望四季度，周茂华表示，从动力看，固定资产投资增速仍有望进一步加快，主要理由是国内基建“补短板”与支持实体经济政策持续效果释放，叠加外贸韧性，国内基建投资与制造业仍有望延续改善态势；国内经济稳步复苏，国内货币金融环境，因城施策、精准调控，仍将支持楼市平稳运行。

虽然投资整体向好，但在业内人士看来，四季度投资增长也面临一定挑战。例如，目前国内需求端复苏仍相对滞后，制造业、服务业等行业复苏不平衡。同时，海外疫情防控与经济形势依然严峻。

“国内托底政策需要平衡好‘稳增长’与‘防风险’关系，推动经济良性循环与可持续发展，管好货币总闸，不搞大水漫灌。接下来的着力点主要是释放国内需求，为受困的制造业提供支持，加大小微民营企业支持力度，为制造业、服务业企业纾困，引导企业根据国内需求加快转型，让供给与需求更加适配，需求潜力释放拉动供给扩张，从而形成国内良性循环。” 周茂华指出。

娄飞鹏表示，下一步，固定资产投资需要紧紧围绕经济高质量发展的需要，加强新基建，如智慧城市、工业互联网等新型基础设施投资，加强高技术产业领域的投资，为“三新”经济发展，打造“技术强国”提供更好的支持。

丁孟认为，结合“十四五”规划，建设“交通强国”、“新基建”、与新能源汽车配套的充电站，以及上游资源如稀土等开发、整合、储备，都是可能的发力方向。(本文来自长三角日报)