广告
广告
资讯
资讯首页 行业资讯 产品纵览 更多

三一重工:厚积薄发,工程机械龙头全球化进程加速

三一重工 2021-01-11 09:14:29
语音播报 听新闻点击播放

国内市场波动幅度不会太大,结构性增量依旧存在。一方面下游基建和地产投资需求平稳,断崖式下滑概率不大,另一方面客户盈利能力仍然很好,意味着行业需求具有可持续。对于最核心的挖机细分市场,还有对装载机的替代以及小微挖渗透率提升结构性增量,作为人力替代的平台型工具,应用范围广,参考全球主要地区的挖机保有密度,国内每百万人口挖机保有量密度跟发达国家还有比较大差距,行业天花板远未到。

价格战进一步推动产业重构,龙头市占率有望持续提升,助力公司穿越周期发展。首先对制造业规模是核心,龙头能凭借体量在供应链、运营等方面获取更多优势,再加上规模效应,实现更高盈利水平;其次盈利能力决定了企业战略地位,龙头公司的盈利优势降维打击的利器,能最大程度享受产业重构红利随着行业增速放缓;最后渠道是基础,头部企业经销商长期风险抵御及拓展能力强。随着竞争加剧,公司作为行业领头羊,市占率有望持续提升,进一步对冲周期,实现平稳发展。

国际化进程加速,估值空间有望进一步打开。工程机械海外市场空间大,进军国际市场能够进一步打开成长空间,而且通过国内海外两条腿走路,能很好的抵抗国内单一市场的周期性,发展将会更加平稳,对于供应链、经销商都有很好的稳定作用。经过几十年积累,国产品牌在渠道、品牌、研发等能力大幅提升,同时巨大的国内市场给国产品牌提供了很好的基本盘,对比海外竞争对手,规模优势明显,参考汽车起重机泵车等其他标准品,基本都是国产品牌的天下,这也将是未来挖机的趋势,近几年挖机的出口销量快速提升,趋势已经形成,公司有望最大程度享受国际化进程红利。对应到估值层面,参考国际巨头,卡特作为高度国际化运营的龙头,其估值中枢基本保持在15倍左右,相对应的小松估值中枢维持在19倍,而当下公司估值长期在20倍以内,受益国际化进程加速,公司作为龙头将最大程度受益,我们认为其估值空间有望逐步打开。

业绩预测及估值:预计公司20-22年归母净利润为155亿/170亿/187亿,PE19倍/17倍/16倍,随着疫情恢复今年有望成为公司国际化加速的起点,上调今年目标估值至20倍,对应3400亿市值,给予“买入”评级。

风险提示:经济景气度大幅下滑,房地产及基础设施投资不及预期。(本文来自东北证券)

标签: 三一重工
微信扫一扫,小程序中看资讯
广告
本篇稿件内容系出于传递信息之目的自第三方网站转载,行业企业、终端用户投稿。若对稿件内容有任何疑问或质疑,请立即与本网站联系,本网站将迅速给予回应并第一时间做出处理 (联系电话:010-84673349)。
新闻投稿:news@lmjx.net
最新评论
    发表评论
    称呼:
     

    三一重工设备推荐

    相关资讯

    三一首席喵总的硬核带货日记

    三一首席喵总的硬核带货日记

    谁说工程机械只有钢铁硬汉?三一首席喵总携工牌霸气出街抖音、小红书双平台破百万播放!监督开会?本喵亲自坐镇,笔记抽查,谁敢摸鱼?办公。

    2025-07-22 标签: 三一重工
    三一护航雅鲁藏布江下游水电工程

    三一护航雅鲁藏布江下游水电工程

    三一护航雅鲁藏布江下游水电工程,共筑新时代国之重器! 三一集团 三一重工 雅下水电工程。

    2025-07-21 标签: 三一重工
    50强!三一排名第6!

    50强!三一排名第6!

    7月15日,GYBrand全球品牌研究院发布了2025年度中国创新与突破50强榜单。

    2025-07-21 标签: 三一重工
    震撼!超级工程背后的超级三一

    震撼!超级工程背后的超级三一

    7月19日,雅鲁藏布江下游水电工程正式开工。该工程位于西藏自治区林芝市,主要采取截弯取直。

    2025-07-21 标签: 三一重工
    41国单品市占率登顶!600余位全球大客户见证三一路机硬实力

    41国单品市占率登顶!600余位全球大客户见证三一路机硬实力

    7月16日,智联世界·路启新程首届三一路机全球大客户峰会在长沙盛大开幕,向全球传递产品实力与全球化决心。

    2025-07-21 标签: 三一重工
    通知:三一重卡海外官网全球上线! SANY TRUCK Global Official Website Debut!

    通知:三一重卡海外官网全球上线! SANY TRUCK Global Official Website Debut!

    尊敬的客户朋友: 随着三一重卡海外业务蓬勃发展,为更高效响应日益增长的全球客户咨询与服务需求,加速海外市场品牌数字化建设,三一。

    2025-07-17 标签: 三一重工
    三一重工:江山SE636电动重卡:年省18.4万,重新定义运输经济性!

    三一重工:江山SE636电动重卡:年省18.4万,重新定义运输经济性!

    江山SE636以110kWh的极限电耗、0 49Cd的超低风阻与XCU全域电控,重新定义TCO模型:能耗减半,维保减半,制动系统寿命翻倍,年运营20万公里。

    2025-07-17 标签: 三一重工
    交通部长见证,三一批量交付!

    交通部长见证,三一批量交付!

    近日,三一海工向阿尔及利亚客户交付20台港口机械。阿尔及利亚交通运输部部长Said Sayoud出席交付仪式。

    2025-07-17 标签: 三一重工
    三一驰援美国得州洪灾!

    三一驰援美国得州洪灾!

    当地时间7月3日深夜至4日凌晨,美国得克萨斯州中部地区遭遇持续数小时的强降雨,多处暴发山洪,冲毁道路和桥梁,影响范围超250平方公里。

    2025-07-17 标签: 三一重工
    查看更多

    今日头条

    为您推荐

    广告

    寻路

    【寻路】美通筑机仇德胜:十八载栉风沐雨 守初心砥砺前行
    【寻路】苏子孟:BICES 2019各项筹备工作目前进展顺利
    【寻路】王伟炎:国机重工品牌一体化锋芒凸显
    更多寻路
    广告

    中国路面机械网 © 2002-2025