从塔机租赁行业景气指数看行业趋势

全国建筑机械租赁市场，特别是塔机租赁市场，经过十多年的发展，需求旺盛，市场规模快速增长。但自2021年下半年尤其是进入2022年以来，全国房地产市场整体下行压力加大，市场需求和购买力不足。加之新冠疫情因素影响，房地产市场表现低迷。今年前11月住宅新开工面积81734万平方米，同比下降39.5%。

与房屋建筑市场密切相关的塔机租赁，今年以来，其租赁价格指数前高后低，整体呈下滑态势。据中国工程机械工业协会施工机械化分会开展的塔机租赁行业景气指数（简称TPI指数）统计显示，2022年1-11月塔机租赁设备利用率在60%-64%之间波动，比去年下降10个百分点左右。受租赁市场下滑直接影响，建筑起重机械行业在历经2021年上半年的历史高峰后，2021年下半年开始市场急速下滑，建筑起重机械行业进入深度调整期。

塔机租赁行业景气指数是反映国内塔机利用率及租赁市场价格波动的系列指数，直接反映了建筑起重机械与房屋建筑市场的兴衰关系。参加TPI指数统计的企业有国内塔机租赁业的头部企业共17家，截止2022年11月，参与统计的塔机台数由1月份的18226台增至20540台，扣除报废塔机净增加2314台，总起重力矩由1月份的3479164.72tm增至3886695.22tm，净增加407530.5tm，塔机租赁行业景气指数运行呈现出以下特征。

1 塔机设备利用率逐渐企稳

2022年一季度，受春节影响，1月和2月塔机利用率整体较低，3月恢复正常，台天利用率在40.0%-62.2%之间，吨米利用率在42.1%-63.8%之间，租金总额93979万元；二季度，塔机台天利用率在61.1%-64.0%之间，吨米利用率在60.6%-64.3%之间，租金总额113909万元；三季度，塔机台天利用率在63.1%-64.2%之间，吨米利用率在64.8%-65.9%之间，利用率较上半年稳中有升，租金总额114082万元，较去年三季度相比下降12.8%；四季度10月-11月，塔机台天利用率在62.6%-63.3%之间，吨米利用率在64.8%-65.3%之间，租金总额75164万元，较去年同期相比下降13.3%。

2021.7—2022.11塔机利用率统计

整体看，今年7-11月，塔机台天利用率在62.6%-64.2%之间，吨米利用率在64.8%-65.9%之间，较去年同期均有所下滑，但降幅不断收窄，利用率基本企稳，波动变小，行业底部特征明显。

2022年7-11月塔机利用率对比

在塔机租赁市场整体需求疲软、供求平淡、价格下降、竞争激烈的阶段，一些局部地区或一些租赁企业还处在市场需求旺盛、供求活跃的需求旺盛阶段。

2     租赁价格指数持续走低

2022年1-6月，塔机租赁价格指数运行在1053.6-961.8之间，7-11月，塔机租赁价格指数运行在932.1-880.3之间，较去年7-11月的1137.6-1072.8有所下滑。2022年内最高点出现在1月，最低点在11月，租赁价格指数前高后低，整体呈下滑态势。

在租赁产值方面，本统计按塔机租赁净产值计算，即只统计塔机租赁本身产生的费用，不包含税费、人工费等其他任何费用。2022年1-6月，租赁总产值207888万元，平均月产值34648万元，7-11月租赁总产值189246万元，平均月产值37849万元，全年单月产值呈现前低后高，有企稳之势。

2021.7—2022.11塔机租赁价格指数

新单价格指数比较直接反映了塔机租赁行业最新价格走势变化。新单价格指数是以周为统计周期，2022年的前50周新单价格指数在654-1021点之间，呈现较大起伏。1-25周运行在693-995区间，26-50周运行在654-1021之间，其中，1021点发生在40周，主要原因系该周新签订单总额较少、但少数企业的新单价格较高所致，若剔除该数据，则26-50周运行在654-859区间，较2021年同期846-1079的区间相比，同比降幅在11.8%-35.7%之间，有明显下降。

为平滑异常数据的波动，新单价格指数引入5周均线和13周均线，5周均线706-922点之间，13周均线在729-938点之间，均呈现前高后低缓慢下降的态势。值得一提的是，13周均线值最低点出现在39周，在剔除40周数据的影响后，41-50周的13周均线值也一直维持在最低点之上，新单价格指数有企稳态势。

在新签订单总额方面，2022年26-50周共276886万元，高于去年同期的261191万元，也高于1-25周的213195万元，这与前文所述的租赁产值的变化一致，均为前低后高，表明市场需求小幅回升。

2021.7—2022.11塔机新单价格指数

3     房地产投资持续下降导致设备需求下降

塔机租赁主要服务于以房地产建设为主的建筑行业，有着较强的关联。据国家统计局发布数据，2022年1—11月份，全国房地产开发投资123863亿元，同比下降9.8%；其中，住宅投资94016亿元，下降9.2%。房地产开发企业房屋施工面积896857万平方米，同比下降6.5%。其中，住宅施工面积633916万平方米，下降6.7%。房屋新开工面积111632万平方米，下降38.9%。其中，住宅新开工面积81734万平方米，下降39.5%。房屋竣工面积55709万平方米，下降19.0%。其中，住宅竣工面积40442万平方米，下降18.4%。数据可见，随着近几年房地产开发投资力度的收缩，我国的塔机租赁业正跟随房地产行业处于调整阶段。

全国房地产开发投资增速统计

与此同时，作为塔机租赁上游的制造业也同样出现下滑之势。根据中国工程机械工业协会统计，2022年1-11月共销售塔机约19700台，其中6-11月销量较2021年6-11月同比下滑约20%，房地产开发投资力度、TPI指数、塔机销量三者形成明显的正相关。塔机制造业将加速洗牌，汰劣存优，集中度不断提高；也要求企业的现代化制造水平不断提高，提高生产效率和产品品质。

2021.6—2022.11塔机销售量统计

4     筑底，何时回升？

  在刚刚结束不久的中央经济工作会议上，对房地产的相关部署以“确保房地产市场平稳发展”开篇，并提出了“三保”：保交楼、保民生、保稳定。这是中央经济工作会议首次提出“三保”，表明了接下来的工作重点，房地产处于“筑底”阶段，推出全方位稳定政策，有望企稳。据相关预测，2023年我国GDP 增速有望达到5%以上，为应对三重压力的持续冲击和外部环境的影响，积极的财政政策有望进一步加大必要支出力度。

房屋建筑和基建工程共同决定了建筑起重机械的需求，房地产投资增速下滑，但投资规模仍然较大，为建筑起重机械提供了较大市场。通过塔机租赁行业景气度指数的运行情况可见，国内塔机租赁行业景气指数目前处于低位运行阶段，部分指数有筑底或小幅回升的趋势，租金价格下降趋势正在放缓。预计随着疫情渐消和积极的财政政策效果持续显现，经济运行有望总体回升，实现质的有效提升和量的合理增长。同时随着旧设备的淘汰，以及下游房地产行业的维稳回暖，都将为塔机租赁行业带来机遇，塔机利用率有望触底回升，租赁价格指数在连续回落后的回升预期兑现也许不会太久，但回升幅度不宜过度乐观。塔机租赁企业应夯实基础、优化设备结构，提升服务能力。