宇通集团巩固MBO成果-工程机械动态-中国路面机械网

2007-08-17 02:37:49

宇通客车(600066)今日公告称，该公司第二大股东中原信托投资有限公司于2005年4月7日与第一大股东宇通集团签订股权转让协议，将所持宇通客车1790.74万股社会法人股（占总股本的8.73%）转让给郑州宇通集团有限责任公司，转让总价款为10744.48万元，宇通集团将自协议签订后3个工作日内先行支付1000万元，余款9744.48万元将在股权过户后7个工作日内支付。作为宇通客车的第一大股东，宇通集团的持股比例将从原来的18.92％增加到27.65％。
　　中原信托获利不菲
　　中原信托与宇通集团此次达成的股权转让价格为每股6.00元，而宇通客车2004年的年报显示，每股净资产为5.83元，每股转让价格较每股净资产溢价2.91％。中原信托是在2003年2月以8034.48万元的代价从原第二大股东郑州第一钢厂手中获得以上股权的，虽然此次转让价格较净资产溢价并不算高，但中原信托依然获得了2710万元的股权转让收益。宇通客车在2004年4月还实施了10派4元转增5股的分配方案，因此中原信托在此期间还获得了477.53万元的股息收益。股权转让收益加上股息收入，中原信托转手宇通客车股权可谓获利不菲。
　　由于宇通客车2004年度股东大会已通过每10股转增3股的资本公积金转增股本方案，如果在办理以上股权过户时已实施，则转让的股份数为2327.97万股。
　　四年前曾欲转让
　　从宇通客车2001年5月22日的公告中可得知，原第二大股东郑州第一钢厂在当时已与上海宇通创业投资有限公司签订了关于宇通客车8.7％国有法人股股权转让的协议和股权托管协议，欲将所持8.7％的股权转让给上海宇通。上海宇通正是为实施宇通客车MBO而设立的公司，其董事长即为宇通客车法人代表汤玉祥。但此后因郑州第一钢厂的担保问题，其所持8.7％股权被河南省高院冻结，股权转让协议遂未能实施。
　　上海宇通收购郑州第一钢厂所持宇通客车股权未遂后，中原信托于2003年2月与郑州第一钢厂签订协议，接手该部分宇通客车股权。虽然当时郑州第一钢厂所持该部分股份仍然处于冻结状态，但转让却依然能够顺利进行，整个过程采用了过户前先交由中原信托进行委托管理的方式。中原信托成为宇通客车第二大股东，当时即有市场人士质疑中原信托的资金来源，并猜测中原信托受让该部分股权实际上是汤玉祥等人MBO实施策略中的一步，不过这种猜测一直未得到相关方面的证实。
　　MBO后再增持
　　宇通客车于2004年12月7日公布了收购报告书，上海宇通和宇通发展通过拍卖的方式获得了宇通集团合计100％的股权，从而间接控制了宇通客车，汤玉祥等人成为宇通客车的实际控制人。至此，宇通客车历时数年而颇多波折的MBO终于大致落下帷幕。
　　当时汤玉祥在接受外界采访时，曾被问及是否有取代中原信托第二大股东地位的打算，汤声称，“（中原信托受让宇通客车股权一事）与我们没关系，这是中原信托自己的事。”而今，半年后即完成收购。
　　宇通集团原持有宇通客车18.92％的股权，且第二、第三大股东与其持股比例相去甚远。汤玉祥等人对宇通客车的控制权实际上已经相对稳固，此次以1.07亿元的代价再受让中原信托所持8.73％的股权实际上只是巩固了MBO的成果。

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