融资租赁期待春天-工程机械动态-中国路面机械网

2008-10-26 11:44:05

　　德国最大租赁公司“德益齐租赁公司”（Deutsche Leasing），上周在上海设立了欧洲以外的首家子公司，也成为首家获准在中国以独资形式组建子公司的欧洲租赁企业。
　　德益齐租赁隶属于世界最大的银行集团——德国储蓄银行集团，该集团固定总资产约32000亿欧元。德益齐是集团旗下所有储蓄银行的租赁业务职能中心。
　　自上世纪80年代以来，中国市场对于租赁的认知就是将其视为一种融资手段。据统计，到2004年底，全国注册的较小型国有租赁公司有约1万家，中外合资的租赁公司有40多家。但是，若将中国市场的租赁额与其他国家比较，不难发现，融资租赁在中国仍然只居从属地位。德益齐提供的数据显示，2004年德国的租赁市场渗透率为20％左右，美国超过30％，而中国仅为1.5％。
　　专家认为，发展融资租赁对缓解我国中小企业面临的融资困难具有重要意义。那么，如何加速融资租赁在中国的发展？

　　德益齐经验：帮助中小企业出口

　　融资租赁的服务对象，一般都是以中小型企业为主。欧美发达国家的中小企业，特殊性在于需要从本地市场转向出口。
　　德益齐租赁董事长Hans-Michael Heitmüller说，德国罕有自然资源，但却以擅长制造高质量产品闻名于世。德国的中小企业结构的优势在于它留有很大的自主原创空间。这是大部分西欧市场的共同特征。但是该地区市场已经很大程度上饱和，因此目前国际出口已经成了至关重要的生存基础。中小企业已不可能像以往那样单纯依靠国内需求，而是必须把他们的业务定位于具有发展潜力的新兴市场——比如中国。德国产品有近40％的出口比例，其中大公司的比例远远高于40％，但是中小企业近年来也在不断提高出口额。一份名为“中小企业全球化”的调查显示，每四个德国中小企业中就有一个向国外输出其产品或服务。出口占了所有中小企业销售额的17％。2002年，德国中小企业的出口配额约为14％，而在15个“老”欧盟国家，平均配额为12％。
　　德益齐租赁为欧洲的制造商和销售商提供专为他们量身定做的融资服务，并给予中小企业客户自主投资以全球金融支持。这种服务主要通过三种销售渠道进行：一是代表投资客户直接从事租赁活动，二是通过储蓄银行集团内的合伙人来做，三是通过与制造商以及零售商的合作提供租赁。
　　实际上，德益齐之所以来到中国，一个重要目的也是帮助欧洲中小企业拓展中国出口市场。德益齐专注于为创新的新产品融资，也就是诸如工具制造、塑料、印刷和建筑机械之类的固定资产。其在中国的业务也将从这一领域起步，帮助欧洲制造商发掘新的市场潜力，提高销售额。
　　我国小企业数量占全社会企业总数90%以上，产值约占GDP的三分之一。但是，小企业贷款仅占主要金融机构各项贷款的16%，这距离小企业贷款的实际需求实在是天差地远。有关人士介绍，中国17家银行(包括4家国有商业银行、国家开发银行、12家股份制商业银行)，0.5%的亿元以上大客户，却占据了近50%的贷款余额。银行的重大轻小，一时难以改变，发展融资租赁不失为缓解中小企业融资难的有效手段。

　　融资租赁四大优势

　　世界银行集团旗下的国际金融公司曾提出，把租赁作为动产的投资手段，具有四大优势。
　　优势一：可利用性在资本市场尚未发展完全的国家里，工业机械设备的中长期融资的唯一途径可能就是租赁。它使得以计划现金流为基础的融资变为可能。签署租赁合同无须抵押其他公司资产，比如地皮或是财产。在所有权方面，出租者享有更好的法律地位，因此比银行有更多选择。资产竞争力是租赁公司的最大优势，也是银行所无法抗衡的。
　　优势二：灵活性租赁分期偿付的类型与额度，不仅可以按承租人的特殊要求专门定制，也可按照租赁物件的价值发展进行调整（随赚随缴）。这不仅对可以完全预付的租赁项目而言很重要，对于季节性的运营来说，租赁率可以根据收入状况作出调整。这样，从一开始起，整个规划的前景就比较便于掌控，租赁期间一旦投资物落后了，出租者可以更快更方便地用新机型来替代。剩余价值风险则由出租公司承担。
　　优势三：价格优势和可支付性由于资产流动性、资产负债表和税金的因素，租赁通常在账目上都比银行贷款更有优势。投资时期内，承租人的资产流动性没有减少，对外融资也没有增多，因为租赁公司为投资物筹措了资金，并把它写入了自己的资产负债表内。这意味着承租人无需开列一个资产负债表的增单，这有利于资本充足率。省下的税金也不可小觑，租赁费会立即从税款中扣除，相比之下，如果是由公司自己的权益资本筹措资金投资的话，只有折旧可以被扣除。周期性波动造成的设备利用率低下也能通过租赁抵消，因为承租人会比设备所有者更为灵活地使用设备。
　　优势四：融资金额在一项投资中，租赁可以抵消掉最高达100％的融资成本，无需动用权益资本，也无需额外的债券。这已经超过了银行贷款通常的收益。并且，作为一种促进设备销售的手段，租赁的重要性越来越显现出来，因为生产商和零售商不仅希望向客户提供优质的商品和服务，也希望提供最理想的融资方案。此外，从出租物件的保养到完整的管理服务，例如车队管理或是综合全面性的IT项目，各种有选择性的外包服务，能够使承租人大大地受益。
　　既能帮助中小企业解决融资难，又销售了设备，融资租赁一举两得。随着我国工业化、城镇化速度的加快，城镇建设、交通（铁路、公路）、电力、水利等的投资需求会很大，装备制造业也面临快速增长的前景，对工程机械、设备等的需求量也会保持强劲增长。但是，与对设备和对资金的需求相比，设备的融资租赁和经营租赁业却并不活跃。据了解，目前，企业通过金融部门实现的融资中，有83%都是通过银行贷款进行的，其他主要是股票和债券。据介绍，我国工程机械各种销售方式占市场的份额大致为：全款付清份额约占15%，分期付款份额约占20%，银行按揭份额约占65%，融资租赁、经营性租赁所占份额微不足道。

　　融资租赁何时脱困

　　专家认为，偏低的租赁额现状是由许多原因造成的，主要是中国市场对租赁这一形式相对陌生，法律环境不完善，以及完整信息系统的缺失。
　　全国人大财经委经济室主任李命志说，调查发现，社会各界对融资租赁所知甚少。在计划经济下，企业并不是一个利润中心，一方面追求“大而全”、“小而全”，另一方面，企业不存在自主融资压力。如果能够争取到上级拨款来购买设备，何乐而不为？同时，在过去的行业管理体制下，企业的设立和经营都跟着行业走，各个企业需要的设备机械比较单一。因而形成的习惯是什么东西都要自己买，租别人的东西总感到不方便。尽管现在企业的体制与过去相比有了很大的变化，但传统的影响还很大。特别是在基础设施和基础产业投资建设领域，政府发挥的直接、间接作用还非常大，一些习惯并没有改变。比如，如果项目是使用中央财政拨款或者建设性国债(还款约束并不强)，项目预算总是倾向于越搞越大。一个加拿大高速公路专家在考察中国的高速公路建设后，困惑地说：每一个企业都拥有门类齐全的工程设备，但利用率却不高。企业的这种微观特征影响了整个租赁业的发展，同时，不少政策无形中制约了租赁的发展。有专家对此进行了详细研究，发现至少在《建筑业企业资质管理规定》《医疗器械监督管理条例》《机动车登记办法》《进出口关税条例》《保税区海关监管办法》等中，间接限制了企业对租赁设备的使用和租赁业务的开展。比如，只有拥有一定量和一定种类的自有设备才能申请相应的建筑企业资质，才能有权参与工程投标。制定这些规定并不一定是有意限制租赁业的发展，而是由于时代局限，没有为未来租赁业的发展留下必要的空间。
　　社会诚信缺失也严重制约了融资租赁的发展。从理论上讲，在真实的融资租赁中，由于出租人对租赁设备具有所有权，在承租人破产时，租赁财产不属于清算财产；同时，如果承租人不能按照合同及时支付租金，出租人可以采取收回设备等措施，保全自己的权益。因而，与贷款中的银行相比，租赁能够为出租人提供更强的财产及其权益保护。但这只是理论和法律上的。在实践中，它与法律对私有财产和法人财产的保护，与司法体系的效率、廉洁，与二手设备市场的发育程度等等密切相关，与企业和个人的合同信誉、诚信问题等密切相关。如果一个社会对财产的保护更加有效，法律对出租人权益的保护更严格，司法的效率更高，公众的诚信程度更高，融资租赁将更发达。恰恰在这方面，我们的企业和经营者，我们的整个社会环境还存在很大的不足。
　　但不管环境现状如何，中国无疑已经成为国际租赁业的新目标。GE、卡特彼勒两大国际租赁巨头已早在2004年先后作为试点进入中国，更多外资机构也在跃跃欲试。德益齐租赁负责人表示，有些客户和合作商自上世纪90年代起就进入中国市场开展商业活动，他们一直要求德益齐跟进，到中国来为他们提供服务。德益齐坚持只有在时机成熟的时候才会进入中国市场的原则，看来，该公司认为现在时机已到。德益齐还应邀向中国有关部门介绍自己的经验，为拟定相关租赁法律提供建议。
　　据商务部调查，全国近500家租赁企业中有69％有兴趣开展融资租赁，99％的企业希望政府出台管理办法与准入标准；大多数设备制造企业对融资租赁概念的认识处于模糊状态。这显示，融资租赁前途光明、发展道路曲折。
　　在观念改变和法律法规完善的同时，2008年北京奥运会和2010年上海世博会的举办，将为融资租赁提供一个非常有利的契机。大量城市基础设施建设项目需要大量资金和工程机械，有专家预测，奥运所需要的资金大概为3000亿元人民币，而最保守的估计也要1800亿元，其中，交通改善约占900亿元，环境治理约占450亿元，信息化建设约占350亿元，社会设施改造约占150亿元。

　　[资料]融资租赁

　　融资租赁是指在实质上转移与一项资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁。符合下列条件之一的租赁为融资租赁：
　　(一)在租赁期满时,租赁资产的所有权转让给承租方；(二)租赁期为资产使用年限的大部分(75%或以上)；(三)租赁期内租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始日资产的公允价值。
　　自1952年第一家融资租赁公司在美国成立以来，融资租赁已经在全球80多个国家开展业务。我国于上世纪80年代初引进这种业务方式。

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