金融租赁：克服资金压力 降低风险

　　何谓金融租赁？金融租赁，也叫融资租赁，是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物品，提供给承租人使用，而承租人不须立即支付机器设备的全部价款,即可在较长期限内获得该机器设备的使用权和收益权,并利用租赁物生产所得利润支付租金。只要双方协商一致，在租赁期满后，该租赁物即可以归承租人所有。这实际上解决了生产企业缺乏生产资金的问题。

　　金融租赁对缺乏资金又急于上马的生产型企业带来的好处主要有：

　　(一)促进融资，提高项目投资成功率。对承租企业而言，金融租赁是一种高成本融资，其整体成本高于银行固定资产贷款。但对租赁公司来说，由于金融租赁可以有效地规避金融运行中的信用风险，因此租赁公司对于承租人信用等级的要求比银行要低，审批手续相对要简化许多，一般也不需要外部担保，就可对设备提供高达100%的融资额，而且通常不需预付定金。这使得企业获得融资的效率、成功率要大大高于银行贷款。从另一个角度来看，有利于项目投资的成功率的提高。

　　(二)减轻企业税赋。在企业纳税方面，包括我国在内的许多国家对金融租赁都有类似的规定：当租期短于租赁设备法定耐用年限时，承租人可以按租期作为租入设备的折旧年限，对于盈利企业，这种会计处理方式可以使其获得延迟纳税的好处。

　　(三)降低企业营运成本。由于租金支付很灵活，企业可逐期支付或延期支付，可递增或递减支付，可根据自己的资金情况来安排付款额，大大简化了财务管理及支付手续。这有利于企业在保持良好现金流量的情况下，提前100%地拥有融资物的使用权，以较低的综合成本满足生产需要。

　　(四)减轻企业资产负债。由于在租期内货物不归企业所有，因此，货物成本不体现在该企业的资产负债表上，这样有利于企业降低资产负债率。

　　另外，由于安排金融租赁比安排常规贷款更快，更简单，因此更利于企业在瞬息万变的市场环境中把握稍纵即逝的发展良机。

　　二、金融租赁的现状

　　融资租赁在国外实际已成为有制造商背景的专业租赁公司重要的营销手段，是厂商营销体系的重要组成部分，美国最大的设备制造商卡特彼勒公司租赁额占其营业额比重高达70%以上。从美国等发达国家的情况看，租赁已经成为经济生活中非常重要的组成部分，它既是企业的融资工具，又是促销手段、资产管理方式和能够给投资者带来回报的金融产品。因此，采用金融租赁是经济发展的必然趋势，其应用范围将越来越广，作用也会越来越大。

　　金融租赁在中国创始于1981年，首先出现的就是中外合资租赁公司，目的是吸引外汇和外资，为国有企业更新设备服务。目前，我国已有42家合资租赁公司，15家金融租赁公司，还有近200家非银行金融机构兼营融资租赁业务。已形成了一个遍布全国、沟通海内外的业务网络。一些国外制造商如IBM、通用电气、波音公司在中国成立合资租赁公司，采用租赁作为营销手段促销其产品，取得了良好业绩。同时，国内不少大型船舶、工程机械、大型机床、印刷机械、汽车制造商和经销商也有意成立自己的专业化融资租赁公司，以求得新的发展机会。事实上，目前全国工程机械有10%左右是通过租赁方式销售出去的，徐工、厦工、柳工、中联等都有自己的租赁服务或销售部门。目前，虽然可以从事金融租赁业务的公司很多，但正式经人行批准的金融租赁公司全国只有12家。由于国内金融租赁业前几年发展曾经陷入困境，现在刚刚开始复苏，因此，即使是这12家企业的经营状况也参差不齐。不过就上海当地而言，新世纪金融租赁有限责任公司、金海岸企业发展股份有限公司等的经营业绩都较为良好，发展势头也很强劲。其中，新世纪金融租赁有限责任公司是上海唯一一家专业从事国内外金融租赁业务的全国性金融租赁公司。专业租赁公司基本上都有巨型国际设备制造商的背景，因此当企业一旦决定选择租赁方式时，完全可以根据欲租赁的机器设备来确定租赁公司。或者也可以通过中国国家级或省级(直辖市)的租赁行业协会介绍，如，中国金融学会金融租赁专业委员会，中国外商投资企业协会租赁业委员会，上海市租赁协会，等等。例如，中国民航就曾在中国国际信托投资公司推动下，与美国汉诺威尔制造租赁公司和美国劳埃得银行合作，利用跨国租赁方式从美国租进第一架波音747SP飞机。

　　三、金融租赁在招商引资中的作用

　　从引进外资的角度来看，金融租赁不但拥有上述众多优势，而且作为一种市场化、国际化的融资手段，更易于被外商接受，不失为一种较为贴切的解决投资商设备引进资金困难的好方法。

　　当然，金融租赁的成功与否最终取决于作为承租主体的外商投资企业能否接受和采用。在新项目引进过程中，金融租赁一旦被采用，则对于减轻地方政府的财政压力，规避我方承担担保责任的风险，以及提高引进外资的成功率，将发挥重要的积极作用。