基建投资回暖 挖掘机销量同比猛涨68%

从3月9日正式开工以来，在山西晋中经营挖掘机生意的郭明忙得停不下来。

“我‘养’了6台挖掘机。有时候是有活儿自己干，有时候是别人需要的时候租出去，反正从开工以来没停过。”6月11日，郭明告诉记者。

挖掘机销售急遽升温。

根据中国工程机械协会发布的数据，我国挖掘机销售已经连涨三月—自复工以来，今年3月、4月，国内纳入统计的25家主机制造企业分别销售各类挖掘机械产品49408台和45426台，同比增长11.6%和59.9%。

进入5月，增长持续。数据显示，5月各企业共计销售各类挖掘机械产品31744台，同比涨幅68.0%，远超行业预期。

从利用情况来看，下游项目开工也表现活跃。华泰证券机械行业研究员黄波指出，根据中国工程机械协会数据，5月挖掘机平均工作时长约为155小时，同比与环比均持平。

多数观点认为，基建提速将对工程机械需求形成持续拉动作用。

基建支撑挖掘机走俏

6月15日，国家统计局发布2020年1―5月份全国固定资产投资情况。数据显示，1―5月，全国固定资产投资（不含农户）199194亿元，同比下降6.3%，降幅比1―4月收窄4.0个百分点。

从三大领域来看，房地产开发投资表现最为平稳。

受疫情影响最大的1―2月，房地产开发投资同比仅降16.3%，在三大领域中降幅最小。最新的1―5月数据显示，房地产开发投资已恢复至同比微降0.3%。

固定投资中，基建投资修复力度最大。今年1―2月，基建投资同比下降30.3%；到1―5月，已经恢复到同比下降6.3%—用三个月的时间，整整收窄24个百分点。

“稳增长的着力点在基建，尤其是推动新基建增长。预计累计基建投资增速在二季度将回升到正增长。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟向时代周报记者表示。

基建投资的大力度修复，支撑挖掘机销售走俏。但对基建能否持续维持高增长，各方看法不一。

中泰证券研究所首席宏观分析师梁中华分析认为：“5月地方债发行井喷，财政资金力度增大，基建节奏或有所加快。但从全年来看，全年增加的财政刺激可能都不够弥补财政收入、基金收入的缺口，政策空间或许没有那么大。”

国金证券机械军工团队则维持看好预期。国金证券机械军工行业分析师王华君分析指出，在基建方面，今年专项债比去年增加1.6万亿元，且今年专项债投向基建比例显著上升；同时，专项债资金用于重大项目资本金比例有所放宽，由去年的20%提升至今年的25%，带动专项债规模与基建融资撬动效应齐升。4月底，基建领域公募REITs正式启动，将逐渐通过市场化盘活百万亿量级的基建存量资产，拉长工程机械的景气周期。

“我们初步预计，6―7月，各企业挖掘机销量的同比增速会在60%以上，全年挖掘机销量同比增速有望达到25%。”王华君表示。

小挖销售占比大、增速高

小型挖掘机是近几年挖掘机成交的主流。

山东济宁的李东是当地一家小型挖掘机生产厂家的员工。他向时代周报记者介绍：“我们销售最好的是80、90型号的挖机。”80、90代表挖掘机的整机吨位，80型号即为整机吨位8吨。

吨位是挖掘机分类的标准之一。0―20吨为小挖、20―30吨为中挖、30吨以上即为大挖。“我手头一共6台挖掘机，其中6吨的有3台、20吨的有2台、30吨的有1台，小型、中型、大型机器都有，现在都在干活儿。我们做得比较多的是市政工程，比如村里挖水渠、山里修路，以及在工地挖沙和水管道等。”郭明表示。

“大挖主要应用于能源、采掘，中挖以地产和基建为主，小挖则用于农村水利和市政工程的建设。近年来，小挖销量占比处于上升优势，主要是因为农村市场迅速崛起，下游农村水利、市政工程等需求韧性较强。”第一上海证券研究公司分析师邹炜介绍。

以陕西省为例，2017―2020年四年期间，陕西省水利投资呈持续上升态势。根据陕西省水利厅数据，2017年陕西完成水利投资278.4亿元。到2018年，这一数据则上升到302.59亿元，2019年再增至328.5亿元。今年4月，陕西省水利厅厅长王拴虎在全省水利工作会议上表示，2020年，该省计划完成水利投资360亿元。

在投资需求不断增长的背景下，小型挖掘机的销售量迅速增加。

根据中国工程机械协会数据，今年5月，国内大型挖掘机销售4147台，同比增长59.3%；中型挖掘机销售7559台，同比增长70.2%；小型挖掘机销售17815台，同比增长83.7%—小型挖掘机占比最大，增速最高。

西部地区需求旺盛

分区域来看，西部是挖掘机销售的主要区域。“我们的挖机主要销往云贵川地区，另外在宁夏、甘肃、新疆等地也卖得很好。”李东补充道。

“当地基建的需求量很大。”某市场人士向时代周报记者表示。

根据各地公布的2020年重大项目投资计划，已经公布具体投资数据的24个省份共计实施2.2万个投资项目，总投资达48.6万亿元。

分区域来看，广东、云南、四川计划总投资额最高，分别为5.9万亿元、5万亿元和4.4万亿元；湖北、河南、山西年内计划投资额最高，分别达9570亿元、8371亿元和8151亿元。

有效复工也为西部地区的投资提供了增长动力。

根据2020年1―5月份全国固定资产投资情况，1―5月，西部地区固定资产投资增速同比仅下降0.9%个百分点，距离回正不远。东部和东北部地区表现也较好，1―5月同比增速分别为-4.0%和-2.5%。

相比之下，湖北、湖南、山西、安徽、江西、河南六省所在的中部则还需时间恢复：1―5月，中部地区固定资产投资仍同比下降15.1%。

但唐建伟对中部地区固定资产投资的修复持看好态度。他表示：“疫后恢复，湖北会得到国家及其他省市的大力支持，下半年投资的恢复性增长应该是可以期待的。”(本文来自时代周报)