虽然我国经济周期仍然处于下行阶段,但由于股市的悲观性因素已经提前反映出来,分析人士表示,股市已经进入相持阶段,投资机会曙光初现。
股市跌幅已反映经济悲观预期
前期被人冷落的钢铁、机械等板块成为昨日的热点。钢铁板块涨停个股近20家；建材板块方面,水泥股今日继续续写辉煌；机械板块,中联重工、三一重工、太原重工、山河智能等多10多只个股涨停。
民生证券分析师厚峻看好工程机械类板块,他认为此板块未来走势更强,他建议,关注今年业绩保持持续增长的股票。“钢铁股走好是因为前期跌幅过大,短期价格超跌,短期不适宜追高”。厚峻说。万隆证券分析师凌学文认为,短期可主打基建类行业,基建类行业近期将保持上涨态势。
800多亿的成交量使市场异常活跃,业内人士认为,A股的大转折正悄然来临。
“虽然经济周期仍然向下,但是股市的悲观性因素已经提前反映出来。”厚峻认为,中国股市已从之前的战略防御步入到战略相持的阶段。他认为,毫无疑问,货币政策在不断放松,而只要政策放松,流动性就会不断流入到股市中。“现在的股市相对比较活跃,也是此轮转折的征兆。”厚峻指出。
工程机械、基建板块受益明显
摩根士丹利最新研究报告指出,中国内地4万亿元经济刺激方案或许对地产商影响不大。政府似乎更愿意建设经济适用房来增加投资。分析人士认为国家的目的非常明显,就是通过增加投资刺激内需。
十项措施将使基建类特别是水泥板块直接收益。国金证券分析称,假定未来3～5年的用于交通运输方面的增量投资为2万亿元,则2万亿以上的投资带来的水泥需求增量在2亿吨以上。中国水泥协会副秘书长庄春来说,根据粗略测算,如果是4万亿基建投资将拉动水泥需求至少在4.6亿吨,水泥股将持续走强。“水泥板块在前一个礼拜就已经有反映了,基建行业将对水泥有持续的需求。”凌学文说。
然后是工程机械行业。长江证券则通过情景假设的方法分析认为,不考虑2008年四季度的4000亿支出,2008-2009年国内财政支出均为2万亿。2万亿的财政支出中,用于基础设施建设的投资占比为50％,基础设施建设投资用于工程机械设备采购金额的比例为8％。按照这个假设,将有1600亿资金进入工程机械领域。
同时受益的还有金融行业。措施要求放宽对商业银行贷款规模的限制。“这是12年来,国家首次放开,开放式贷款将向市场不断注入流动性。”厚峻指出,商业银行将从中收益颇丰。
增值税改革着眼点在“消费”
十项措施中有一条影响行业最广,那就是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革,减轻企业负担1200亿。
中金公司报告分析按照不同行业的增值税税率来计算增值税转型带来的税收优惠,橡胶制品业、印刷业和木材加工及其制品业受益最大。
“增值税改革的最终着眼点是拉动消费,国家是想通过此项措施达到四两拨千金的作用。”厚峻认为,增值税改革直接受益的是制造业,但是,国家是希望通过变相减税,把多出来的资金投入到消费的相关领域之中。“表面上看主要是减轻企业负担,实际目的在于后者。”
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