我国工程机械行业“振兴”政策效果初显

    行业销售有所好转 

    2009年1-2月份全国机械工业增速继续大幅下滑，工业产值同比增长仅为3％。而2008年9月、10月、11月和12月份的工业产值增速分别是26％、20％、12％和8％。在主要子行业中，1-2月份农用机械受到下游农业行业景气的促进表现最好，增速保持在20％的水平。从08年4季度以来工程机械行业受全球金融危机和国内经济快速下滑等多重因素影响，工业产值增速下滑非常明显，从08年上半年45％的增速下滑到09年1-2月份只有13％。另外，2009年1-2月份除了工程机械、重型矿山和农用机械，其他子行业产值增速均低于10％。 

    2006年我国工程机械行业首次实现贸易顺差，顺差额达约11亿美元，07年工程机械产品全面进入了海外市场，全年同比增长74％，贸易顺差扩大到38亿美元，进口方面保持平稳增长，全年同比增长26％。08年工程机械行业的出口依然保持较快增速，同比增长54％。但是从08年3季度开始，受到人民币升值及全球金融危机的不利影响，出口增速已明显放缓；进口方面2008同比增长22％，贸易顺差进一步扩大到74亿美元。 

    挖掘机销量同比增长 

    2009年1-2月份挖掘机销量同比增长6％，受到全球经济危机、国内需求放缓以及房地产行业的影响，挖掘机销量在08年4季度快速下滑，不过受到4万亿基建投资拉动，09年初销售开始回暖，09年2月挖掘及销量已经出现36％的增长。而且国产品牌如三一和柳工（000528）的市场份额快速上升。估计国外挖掘机公司受全球金融危机的影响较大，在国内的综合竞争力有所下降。 

    但是出口依然非常低迷，09年1-2月份的出口销量同比下滑71％，考虑到出口的小型挖掘机主要市场在欧美等发达国家，出口市场受到人民币升值以及海外市场需求低迷的影响，短期内出口低迷的情况将不会有较大改善。参照国际市场经验，出于对工程复杂程度和施工效率考虑，挖掘机产品的运用将越来越广泛，我们预计随着政策的累积效应显现，09年2-3季度挖掘机销量将会有持续回暖。 

    装载机销量同比下降 

    2009年1-2月份装载机销量同比下降21％，不过在连续6个月出现销量下滑后，09年2月的装载机销量出现反弹迹象，同比增长11％。受全球金融危机的影响，09年1月和2月份的出口销量继续快速下滑，同比分别下滑54％和45％，而08年的出口增速在77％。估计短期内装载机出口快速增长的势头将受到抑制，但是出口市场的比重目前只占到整个销量的9％左右，因此长远而言出口市场的潜力仍然非常大。由于受到4万亿基建投资拉动，估计09年2-3季度装载机销量将会持续回升。 

    推土机销量下降较大 

    2008年1-2月推土机销量同比下滑22％，不过09年2月份的推土机销量出现反弹迹象，同比增长6％。受全球经济危机的影响，1-2月的出口销量同比下滑40％。我们认为国内的推土机厂商在海外市场已经拥有一定的竞争能力，目前出口产品的比重已经占到整个销量的35％左右。但受全球金融危机的影响，短期内推土机出口需求将不会出现前几年那么旺盛的局面。由于受到4万亿基建投资拉动，我们预计09年2-3季度推土机销量将会有所回升。 

    叉车销量同比下降 

    2009年1月和2月叉车销量同比分别下降61％和12％。我们认为4万亿经济刺激方案对叉车需求的拉动作用相对较小，估计09年1季度的销售将继续低迷。我们预计随着政策的累积效应显现，09年2-3季度叉车销量将会有所回升。 

    混凝土机械小幅下滑 

    2009年1月和2月混凝土机械销量同比分别下降1％和5％，房地产行业的紧缩政策对混凝土机械会产生一定的负面影响，不过随着高铁建设项目的大量开工，混凝土机械的需求也将出现反弹。我们预计由于4万亿基建投资拉动，09年2-3季度混凝土机械销量将会快速回升。长远而言，随着城市化进程的不断推进和商品混凝土的推广，混凝土机械的应用将不断推广，我们预计混凝土机械销量将保持较快增长。