三一重工挖掘机资产注入的停牌点评

        三一重工公告“2009 年9 月9 日接中国证监会通知,中国证监会并购重组审核委员会(以下简称“并购重组委”)将于2009 年9 月14 日审核本公司向特定对象发行股份购买资产暨关联交易事宜。根据中国证监会和上海证券交易所的相关规定,公司股票于2009 年9 月10 日起停牌,待公司公告并购重组委审核结果后复牌。对并购重组委的审核结果,公司将及时公告。”
        挖掘机资产注入过会的可能性?我们认为挖掘机资产注入过会的可能性非常大。我们非常看好三一此次资产注入的过会的可能性,三一最近连续两次发布承诺公告,承诺注入资产的业绩水平,以及达不到业绩如何现金补偿,甚至是回购协议,这样的连续承诺足可见三一大股东对待小股东的诚意,证券市场类似这样的承诺实际上也不是很多。
        挖掘机资产的业绩水平如何?挖掘机业绩还有超预期的可能吗?从三一挖掘机的业务竞争力看,达到公司承诺的业绩水平应该没有问题。(2009 年实现净利润不低于3.8 亿元、2010 年实现净利润不低于4.5 亿元、2011 年至2013 年每年实现净利润不低于5 亿元)
        注入之后的三一重工的业绩水平?资产注入之后公司的股本摊薄到16 亿,我们在之前的盈利预测中已经包含了挖掘机资产注入。