国金证券发布恒立液压的研报指出，公司作为国内液压件龙头，短期内挖掘机泵阀业务放量带来业绩高增长，中长期公司向非工程机械领域不断拓展，不断扩张成为高端液压装备综合制造商，实现多产品多领域的进口替代。预计20192021年净利润12.0/15.2/18.3亿元，同比增长43%/28%/20%，3年复合增长30%。EPS为1.35/1.73/2.07元，对应PE为21/17/14倍。分部估值：油缸对标海外龙头给予15倍PE，市值144亿元；泵阀20192021年净利润增长206%/65%/42%，给予2019年65倍PE，市值154亿元，合计298亿元，对应每股34元，2019年PE25倍，“买入”评级。
[详情]公司作为国内液压件龙头，短期内挖掘机泵阀业务放量带来业绩高增长，中长期公司向非工程机械领域不断拓展，不断扩张成为高端液压装备综合制造商，实现多产品多领域的进口替代。预计20192021年净利润12.0/15.2/18.3亿元，同比增长43%/28%/20%，3年复合增长30%。EPS为1.35/1.73/2.07元，对应PE为21/17/14倍。分部估值：油缸对标海外龙头给予15倍PE，市值144亿元；泵阀20192021年净利润增长206%/65%/42%，给予2019年65倍PE，市值154亿元，合计298亿元，对应每股34元，2019年PE25倍，“买入”评级。行业观点1、恒立液压为国内液压件龙头，从油缸到泵阀积极拓展。公司主营挖掘机专用油缸、非标油缸及液压泵阀，2018年收入占比分别为43%/27%/11%。公司前五大客户是三一、徐工、卡特彼勒等国内外工程机械龙头和中国中铁、中国铁建等央企。过去3年收入复合增速57%，归母净利润复合增速136%；过去10年收入复合增速29%，归母净利润复合增速25%。2、中国液压市场空间约600亿元，低速增长，海外品牌主
[详情]经常的维护和保修是机械设备良好运转的基础，要使挖掘机设备持续稳定地满足生产需求，不仅要严格执行设备的使用维护要求和规程，做好日常维护，而且还要通过预防为主、保修并重的强制性维修制度，更好地保证设备效能和使用寿命。但由于一些设备的维修费用较高，加上维修不方便、配件不好找、老化磨损严重等种种原因，造成一部分机械年久失修，只能通过加工改造才能再次投入使用，如PC2006（95）、EX2/3等。湖南日韩液压王永富对此类机械的改造进行了利弊分析，希望对同行有所借鉴。1、PC2006（95）大部分机型在长期作业一段时间后会出现提升器性能故障，如背机或速度无法调高，由于提升器不附厂件，而正厂销售要价15500元/个，许多机械老板出于成本考虑只能选择改造。优点：现改K3V112的泵和改装阀块价格实惠。缺点：改装后的机械出现操作灵敏不好，变量反应迟钝，满足不了机械生产的要求。对分配阀LS反馈系统要求高，对发动机微调控制无效（必须要到七八格油门才能运作）.所以此类机型无大量改装。2、EX2/3电控改液控此类机型电控复杂，随着时间的推移和长期使用，线路年久老化，灵敏度明显下降，机械经常出现速度慢和背机现象。
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