9月7日,工程机械类个股普涨,厦工股份(600815)、山推股份(000680)、徐工机械(000425)、中联重科(000157)、恒立油缸(601100)以及三一重工(600031)等11支个股涨停。 但之后工程机械板块逐步回落,目前以回到9月7日之前的位置。
点评:
异动原因:
工程机械行业类股整体异动,主要受发改委切实加快项目审批消息刺激。继9月5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后,发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计,发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。 该消息显示,我国2012年来的经济状况还未有明显企稳,国内进一步扩大投资,预期能够短期内快速提升国内GDP增长,利好与固定资产投资增速息息相关的水泥、工程机械、钢铁,等等行业。
原因分析。
此次工程机械类股普涨后逐步回落,原因分析:
工程机械行业2011年来增速快速下滑,2012年同比增速更是出现负增长,影响了市场对工程机械行业日后反弹的预期;
虽然发改委审批项目加快,将增加对工程机械设备的需求,但新增需求将首先用于消化目前市场过剩的生产能力,要传导到新购设备领域,还需要一定过程;
由于目前国内货币政策状况依然处于适度状况,地方政府并没有很好的资金来源,增加了市场对具体项目执行可行性的怀疑,进而影响对设备等工程必须品的购买需求。
后市判断。
我们认为:9月份国内基础建设项目审批的大幅放开,利好工程机械行业2至3年的整体发展,有助于工程机械行业走出此前的低迷状况而进入新一轮稳健扩张。由于工程机械行业存在强者恒强的状况,此次政策放松,将首先利好三一重工、徐工机械、中联重科等行业龙头。此外,作为工程机械行业配件类公司的恒立油缸,因有望获得高于行业平均水平的增速,也是我们重点关注的公司。
